觀察

在談到美國經濟的前景時，巴菲特說，特朗普的減稅策略使公司更有價值了，稅法會極大影響估值，“由於稅率下降，生意人的利潤可以增加20%，這可以算得上是'大買賣'。我們基本上保持著買入的節奏。

PS 美國企業獲利應大幅提升。建議買進美股指數ETF，如國泰道瓊工業(00668)、富邦NASDAQ(00662)或元大標普500(00646)

熱門的加密數字貨幣。他的態度是，幾乎可以確定加密數字貨幣不會有好結果，雖然“壞結果什麼時候發生，如何發生還不清楚”，但是，一定會變成一個所有人都能看到的壞結局。

霍華‧馬克斯 26 日在投資備忘錄警告，虛擬貨幣是沒有根據的流行，或者甚至是「金字塔式騙局」（pyramid scheme），本身價值極低，全看人們願意出多少錢購買。霍華‧馬克斯把數位貨幣熱潮和 1637 年鬱金香狂熱、1720 年南海泡沫、1999 年網路泡沫相提並論。他說，看到東西價格相對於內在價值（intrinsic value）具有吸引力，加以購買，叫做投資；另一方面，毫不考慮潛在價格或價格適當性，就花錢買進，叫做投機。他猜測虛擬貨幣興起，也許是全球金融危機之後，眾人懷疑金融穩定性，也對法定貨幣價值抱有疑慮，千禧世代又對虛擬事物有安全感，促成此一現象。但是虛擬貨幣並不真實，倘若市場保持樂觀，數位貨幣可能繼續有好表現，但是此種貨幣在惡劣環境下未必可靠。要是比特幣價格和流動性陷入危機，人們寧可持有現金或黃金時，情況難以想像。

有「華爾街價值投資泰斗」(dean of valuation)美譽的紐約大學史登商學院財經教授Aswath Damodaran也認為，虛擬貨幣終將取代黃金。CNBC 18日報導，Damodaran在受訪時說，所有貨幣都是以「信任」為根基，假如人們不信任紙鈔，傳統上大家會改囤黃金，而對那些不信賴紙鈔的年輕投資人來說，比特幣已經取代黃金的角色。

PS人們對於貨幣持有的信心，在於金融穩定性及信任。

巴菲特新採訪：加密貨幣和經濟前

美國時間1月10日，88歲的股神巴菲特接受CNBC電視採訪，就當下投資者關心的一些問題給出了自己的回答。

巴菲特說，公司會任命兩位副董事長，分別負責保險業務和非保險業務。鑑於巴菲特已經88歲，他的搭檔查理·芒格已經94歲，伯克希爾哈撒韋公司繼承人的問題一直都很受關注。任命兩位副董事長是走向接班人挑選的重要一步。有些市場觀點認為他還可以至少執掌公司十年左右，巴菲特說，十年可能有點久，但他一直要求醫生保證他接下來的五年身體沒什麼問題。他說：“如果我的健康有什麼問題的話，我會立刻告訴股東們。事實上，我認為當你是CEO的時候，你有責任這樣做。”眾所周知，此前蘋果公司的傳奇CEO喬布斯曾經在自己的健康問題上有所隱瞞。

在談到美國經濟的前景時，巴菲特說，特朗普的減稅策略使公司更有價值了，稅法會極大影響估值，“由於稅率下降，生意人的利潤可以增加20%，這可以算得上是'大買賣'。我們基本上保持著買入的節奏。”

但是巴菲特再次強調了自己不會預測宏觀經濟，宏觀很難預測，而他也從不試圖通過預測來賺錢。巴菲特說：“實際上如果聽經濟學家的，你就無法在股票市場中賺錢，甚至不能為你的生意做出好決定。”

巴菲特也談到了熱門的加密數字貨幣。他的態度是，幾乎可以確定加密數字貨幣不會有好結果，雖然“壞結果什麼時候發生，如何發生還不清楚”，但是，一定會變成一個所有人都能看到的壞結局。

巴菲特也推崇的大師：虛擬貨幣是金字塔式騙局

虛擬貨幣價格狂飆，備受尊崇的價值投資大師霍華‧馬克斯（Howard Marks）發出警語，直呼比特幣等數位貨幣有如騙局，客戶應該敬而遠之。

霍華‧馬克斯是橡樹資本（Oaktree Capital）的共同創辦人，在華爾街極具分量。他撰寫的投資備忘錄是市場經典，連股神巴菲特也讚許。巴菲特說，只要看到信箱裡有霍華‧馬克斯的備忘錄，他一定立刻拜讀。

CNBC、Business Insider 報導，霍華‧馬克斯 26 日在投資備忘錄警告，虛擬貨幣是沒有根據的流行，或者甚至是「金字塔式騙局」（pyramid scheme），本身價值極低，全看人們願意出多少錢購買。

霍華‧馬克斯把數位貨幣熱潮和 1637 年鬱金香狂熱、1720 年南海泡沫、1999 年網路泡沫相提並論。他說，看到東西價格相對於內在價值（intrinsic value）具有吸引力，加以購買，叫做投資；另一方面，毫不考慮潛在價格或價格適當性，就花錢買進，叫做投機。

他猜測虛擬貨幣興起，也許是全球金融危機之後，眾人懷疑金融穩定性，也對法定貨幣價值抱有疑慮，千禧世代又對虛擬事物有安全感，促成此一現象。但是虛擬貨幣並不真實，倘若市場保持樂觀，數位貨幣可能繼續有好表現，但是此種貨幣在惡劣環境下未必可靠。要是比特幣價格和流動性陷入危機，人們寧可持有現金或黃金時，情況難以想像。